Pack de révision DCG

DCG UE6 · Finance d'entreprise

Fiches, textes à trous, quiz, flashcards et tuteur IA pour les 27 cours de l'UE6, programme 2025 (session 2027)

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« La démarche de diagnostic financier et extra-financier » en entier : fiche, quiz et flashcards, sans compte.

Chapitre 1

La démarche de diagnostic financier et extra-financier

L’essentiel
  • Le diagnostic est un jugement argumenté, construit pour un destinataire précis et sur plusieurs dimensions.
  • Bilan (stock), compte de résultat (flux) et annexe se lisent ensemble ; le résultat net les relie.
  • Le PCG ne contient plus de tableau des soldes intermédiaires de gestion : l'analyste recompose les soldes.
  • On compare dans le temps et avec le secteur, et l'écart d'un taux se dit en points.
  • L'information comptable est passée, datée et dépendante de choix comptables : nécessaire mais insuffisante.
  • Les causes avancées restent des hypothèses à vérifier ; la conclusion hiérarchise les recommandations et rappelle les limites.

A. Le diagnostic, un jugement argumenté

  • Diagnostic financier: Analyse de la situation d'une organisation à partir de ses données chiffrées (comptes annuels, documents de gestion) pour répondre à une question précise : rentable, solvable, bien financée, capable de se développer ?
  • Diagnostic extra-financier: Il complète les chiffres par des informations non comptables : environnement, social, gouvernance (critères ESG), qualité des relations avec clients, salariés, fournisseurs. Une politique sociale ou environnementale finit toujours par avoir un effet sur les comptes.
  • Pas une collection de ratios: Les chiffres sont les preuves, la conclusion est l'objet de la démarche : on attend un jugement argumenté, pas une pile de calculs.
  • Multidimensionnel: Aucun indicateur seul ne résume une entreprise : activité, rentabilité, risque d'exploitation, structure financière, flux de trésorerie, solvabilité et liquidité, extra-financier. Une entreprise peut être rentable et manquer de trésorerie, ou l'inverse.

B. Pour qui diagnostique-t-on ?

  • Partie prenante: Personne ou groupe qui a un intérêt dans l'entreprise et attend un diagnostic adapté : dirigeants, associés, banques, fournisseurs, clients, salariés, État, agences de notation et fonds ESG.
  • Ce que chacun cherche: Le prêteur regarde la capacité de remboursement (capacité d'autofinancement, endettement, trésorerie), l'associé la rentabilité financière, le fournisseur la liquidité, le salarié la répartition de la valeur ajoutée.
  • Méthode d'examen: L'énoncé précise en général le destinataire : construire la conclusion pour lui. Deux diagnostics différents sur la même entreprise peuvent être justes tous les deux.

C. Bilan, compte de résultat, annexe

  • Bilan: Patrimoine à une date : ce que l'entreprise possède (actif) et ce qu'elle doit (passif). C'est un stock à la date de clôture.
  • Compte de résultat: Produits moins charges de l'exercice : un flux sur la période. Le résultat net est repris au passif du bilan, dans les capitaux propres.
  • Annexe: Elle explique et complète les deux autres états : méthodes comptables, détail des postes, engagements hors bilan (le crédit-bail n'est pas inscrit à l'actif), échéancier des dettes, événements postérieurs. Les trois documents sont indissociables : on les lit ensemble.
  • Ce que change le PCG 2025: Le PCG ne contient plus de tableau des soldes intermédiaires de gestion, et un excédent brut d'exploitation (EBE) ne peut pas figurer à la face du compte de résultat (il peut figurer dans l'annexe, avec sa définition) : l'analyste recompose les soldes. Les cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles (757 et 657) sont dans le résultat d'exploitation et doivent être distinguées de l'activité courante.

D. Comparer, avec ses limites

  • Variations: Variation absolue = valeur N - valeur N-1. Variation relative = valeur N / valeur N-1, moins 1. L'évolution d'un taux s'exprime en points : 12 % qui passent à 10 %, c'est 2 points de perte.
  • Dans le temps et avec le secteur: On compare l'entreprise à elle-même sur plusieurs exercices (tendance), puis aux entreprises comparables (activité, taille, pays) à partir de ratios sectoriels. Vérifier la définition du secteur, la taille, la date et la comparabilité des méthodes.
  • Limites de l'information comptable: Information passée, arrêtée à la date de clôture, valorisée au coût historique, sensible aux choix comptables (durées d'amortissement, provisions), publiée avec retard, sans capital humain ni certains engagements hors bilan. Elle est nécessaire mais insuffisante.
  • Extra-financier hétérogène: Les indicateurs ESG sont moins standardisés, en partie déclaratifs, et peuvent être choisis pour valoriser l'entreprise. Pour une très petite entreprise (TPE) ou une petite et moyenne entreprise (PME), les obligations formelles de publication restent limitées, mais ses clients et ses banques peuvent lui réclamer des données.

E. Environnement et démarche en cinq temps

  • Opportunités et risques: On relie chaque observation chiffrée à un facteur d'environnement (économique, financier, réglementaire, technologique, international, social et environnemental), sans l'affirmer sans preuve : c'est une hypothèse à vérifier.
  • Les cinq temps: Cadrer (qui, pourquoi, quel horizon) puis collecter (états, annexes, secteur) puis analyser puis interpréter (comparer, chercher les causes) puis conclure (points forts, points faibles, recommandations, limites).
  • Dans la conclusion: Hiérarchiser les recommandations et rappeler les limites de l'analyse (peu d'exercices, causes non prouvées, trésorerie inconnue) : le programme attend une interprétation, pas une description.

F. Deux cas chiffrés du cours

  • Ateliers Vernet: Chiffre d'affaires de 1 850 000 à 1 998 000 (+ 8,0 %), EBE de 222 000 à 199 800 (- 10,0 %), résultat net de 111 000 à 79 920 (- 28,0 %). Taux d'EBE : 12,0 % puis 10,0 %, soit 2,0 points de moins ; manque à gagner de 1 998 000 × 12 % - 199 800 = 39 960.
  • Alpha et Bêta: Même matériel de 400 000, même EBE de 300 000. Alpha l'amortit sur 5 ans (80 000), Bêta sur 8 ans (50 000). Résultat net après IS à 25 % : 120 000 pour Alpha, 142 500 pour Bêta, soit 22 500 d'écart de pure présentation.
  • Leçon: L'EBE, situé avant les dotations, n'est pas affecté par le choix de la durée d'amortissement : pour comparer deux entreprises, comparer d'abord les EBE et les flux de trésorerie, puis lire l'annexe.
Mémo
Cadrer, collecter, analyser, interpréter, conclure : cinq verbes, dans cet ordre, pour tout diagnostic.

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Les 27 chapitres du pack

Chaque chapitre part d'un cours gratuit du programme : lis-le sans compte, le pack sert à le retenir.

Diagnostic financier et extra-financier
  1. 01La démarche de diagnostic financier et extra-financierEn accès libreCours gratuit
  2. 02Les soldes intermédiaires de gestion (SIG)Cours gratuit
  3. 03Les retraitements des SIG et la valeur ajoutéeCours gratuit
  4. 04La capacité d'autofinancement (CAF)Cours gratuit
  5. 05Le compte de résultat différentiel et le seuil de rentabilitéCours gratuit
  6. 06Rentabilité, effet de levier, solvabilité et liquiditéCours gratuit
  7. 07Le bilan fonctionnel : FRNG, BFR et trésorerie netteCours gratuit
  8. 08Le tableau des emplois et des ressourcesCours gratuit
  9. 09Les tableaux de flux de trésorerie, l'ETE et le risque de défaillanceCours gratuit
  10. 10Les ratios et l'analyse financièreCours gratuit
  11. 11Le diagnostic de synthèse et la performance durableCours gratuit
Investissement, valeur et temps
  1. 12Valeur et temps : intérêts, actualisation, tauxCours gratuit
  2. 13Annuités constantes, évaluation d'un actif et taux actuarielCours gratuit
  3. 14Le besoin en fonds de roulement d'exploitation normatifCours gratuit
  4. 15Gérer le besoin en fonds de roulement : stocks, clients, fournisseursCours gratuit
  5. 16Projets d'investissement : paramètres et flux nets de trésorerieCours gratuit
  6. 17Critères de sélection : VAN, TIR, indice de profitabilité, délai de récupérationCours gratuit
  7. 18Évaluer un investissement durable : critères extra-financiersCours gratuit
Financement, marchés et trésorerie
  1. 19Acteurs et modes de financementCours gratuit
  2. 20Coût des capitaux propres et augmentation de capitalCours gratuit
  3. 21Coût d'un emprunt bancaire, d'un emprunt obligataire et du crédit-bailCours gratuit
  4. 22Coût moyen pondéré du capital et structure financièreCours gratuit
  5. 23Les marchés financiers et le cours des titresCours gratuit
  6. 24Le plan de financementCours gratuit
  7. 25Le budget de trésorerie avec la TVACours gratuit
  8. 26Financer les déficits de trésorerie à court termeCours gratuit
  9. 27Placer les excédents de trésorerie et comprendre la diversificationCours gratuit
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